中弘股份退市

中弘股份（股票代码：000979）的退市事件堪称A股市场的一大标志性事件，它是首例因股价连续低于面值而遭强制终止上市的案例。让我们深入这一事件的时间线、原因和影响。

一、退市的时间线和规则依据：

自2018年8月15日起，中弘股份的股价开始显现颓势，收盘价首次跌破面值1元。紧接着，在短短的两个月内，即2018年9月13日至10月18日，其股价连续20个交易日低于这一关键的面值。这一情形触发了《深圳证券交易所股票上市规则（2018年修订）》中的第14.4.1条终止上市的规定。同年11月8日，深交所正式作出终止其上市资格的决策，并定于11月16日起进入退市整理期。退市整理期为30个交易日，期间股票简称变更为“中弘退”，涨跌幅限制为±10%。这一整理期结束后，公司股票于次日摘牌。此后，公司需在摘牌后的45个交易日内将其股票转入全国中小企业股份转让系统进行挂牌转让。

二、退市的原因分析：

中弘股份退市的原因可归结为两大方面：基本面恶化和资本运作失误。从基本面看，公司自2018年起连续披露大额亏损、债务逾期及项目停工等重大风险，使投资者信心严重受挫。财务数据显示，公司在2015至2017年间经营活动现金流持续为负，债务规模更是超过百亿元，资不抵债的情形愈发严重。在资本运作方面，公司曾尝试高送转策略，如借壳上市后多次实施的每10股转增或送股策略导致股本迅速膨胀，而业绩并未与之匹配，这无疑加剧了股价的压力。公司三次重组尝试均以失败告终，进一步加剧了市场对公司的负面预期。

三、退市的影响：

退市对投资者和公司本身均产生了深远的影响。对于投资者而言，尤其是散户和机构投资来说损失巨大。退市时，股东户数达到惊人的27.45万户。部分资金在风险暴露后仍然选择继续持有该公司股票，仿佛是一场豪赌。对于公司而言，核心资产开始清算，主要项目如北京中弘大厦、济南中弘广场等已通过司法拍卖或国资接盘完成产权转移。但公司的境外资产处理仍存在争议，截至2025年，公司仅剩下少量清算账户余额及零星物业。

四、市场意义：

中弘股份的退市标志着A股市场对于市场化退市机制的有效执行，打破了市场对劣质公司的“保壳”预期。这一事件强化了股价信号对劣质公司的出清作用，对于市场资源配置效率的提升起到了积极的推动作用。更重要的是，“一元退市”规则逐渐成为市场常态，这对于规范市场秩序、引导投资者理性投资具有深远影响。