st长生连续跌停

一、连续跌停背后的原因

在资本市场中，连续跌停并非寻常现象，而背后往往隐藏着深层次的隐患。对于某公司而言，其连续跌停的成因主要包括以下几点：

1. 重大违法行为引发信任危机

子公司长春长生因疫苗生产记录造假、涉嫌生产销售劣药等行为被查处。这一行为直接涉及公众健康安全领域，引发了市场的广泛不信任。在公众心目中，公司的信誉和形象受到了极大的损害，投资者信心动摇，纷纷选择抛售。

2. 退市制度修订加速市场反应

2018年修订的退市制度明确规定，涉及公共健康安全的重大违法行为将直接导致暂停或终止上市。这一修订无疑对该公司形成了巨大的压力，进一步加剧了市场的抛售潮。

3. 经营全面停滞，基本面急剧恶化

公司所有产品被暂停批签发，生产车间全面停产。与此银行账户冻结、资产查封等风险接踵而至，公司的基本面急剧恶化。这一系列事件导致公司运营陷入困境，股价连续下跌。

二、跌停与退市进程的演进

在连续跌停纪录的刷新下，该公司的股价累计下跌超过85%。从首次跌停到连续32个交易日跌停，这一纪录无疑在A股市场引起了巨大的震动。而在退市风险警示方面，公司在2018年8月被实施其他风险警示并更名为“ST长生”。国务院会议明确没收违法所得并处以最高罚款，直接触发了退市风险。最终，在违法事实明确后，深交所依据退市制度对其作出了终止上市的决定。

三、退市后的影响

退市后，股东虽然仍保留股份权利，但股票的流动性将丧失。投资者需要在股权转让系统中处理自己的持仓。至于赔偿问题，部分投资者试图通过法律途径索赔。由于公司资产已被罚没且资不抵债，实际偿付能力有限。

四、事件启示与反思

这一事件不仅暴露了上市公司在质量管控和信息披露方面的重大缺陷，更凸显了退市新规在市场出清方面的作用。它成为A股市场中风险教育的典型案例，引发了市场对上市公司监管的深入思考。也提醒投资者在投资过程中要更加注重公司的基本面和风险状况，理性投资，避免盲目跟风。